Foi construída em 1542, por iniciativa de Frei Diogo de Lisboa, religioso que instituiu a Confraria das Chagas de Cristo, composta pelos mareantes da carreira da India e das outras possessões portuguesas do Ultramar. Destruída completamente pelo terramoto de 1755, foi imediatamente reedificada em estilo setecentista, traduzido numa modesta arquitetura.
No interior destacam-se: a pintura sobre estuque do teto da nave central, atribuída a Francisco de Figueiredo, representando N. S. da Piedade das Chagas de Cristo; o retábulo, representando a Ascensão, e uma imagem da padroeira, localizados no altar-mor; o órgão setecentista do coro alto; e os silhares de azulejos da sacristia e de outra dependência, onde se podem observar, ainda, frescos e tetos apainelados com decoração.
Esta Igreja integra a Lisboa Pombalina, que está classificada como Conjunto de Interesse Público.
Localização: Rua do Ataíde, Igreja; Rua das Chagas, 4-10, Lisboa